从下游看，据相关统计，2023年中国上市房企市值百强中，近九成企业市值缩水，仅有14家房地产相关企业实现市值增长。百强房企中有半数未拿地，而拿地的，基本是央国企为主。中物联最新数据也显示，全球制造业采购经理指数已连续15个月运行在50%以下，全球经济复苏稳定性较弱，恢复动力不足。目前市场有观点认为不锈钢焊管缺内需，价格运行空间有赖于出口。但另一方面，往往出口较多的年份，也恰恰是市场不好，带来的出口自救行为导致出口量增加。目前出口短期对无锡厚壁无缝钢管市场的变化影响有限，更多的是悲观情绪下的资金打压。

  从无锡厚壁无缝钢管市场运行状况来看，短期黑色转弱主要是焦煤系列带动，以及股市、商品都普遍走弱的联带影响，以及市场信心的缺失。而这对于本身就进入淡季的无锡厚壁无缝钢管无疑增添压力。目前风险点仍在于无锡厚壁无缝钢管市场对成本支撑的预期减弱，宏观可提振的又不多，资本趁机杀空。不过，基本面不支持大跌，下方支撑可参考基差回归、电炉成本等指标。